“产融结合研究”巩固了交易的基础,统计了在

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“调查产融结合”巩固了交易的基础,也统计了在这场真正的竞争中从行业和机构中走出来的赢家

期货市场有这样一群有“本事”的交易员。他们有的生于研究,有的生于工业。这些基础让他们有信心驾驭大海,让他们更好地理解期货市场的危险。第十四届全国期货(期权)商行交易大赛,也有一些选手前来提问。他们要么是期货公司的研究人员,要么是从实体行业和金融机构转型过来的。看现在,他们在期货市场驰骋了几十年,在这场竞争中取得了突出的成绩。

研究的积累造就交易的底气

真正比赛的金牌教练、本次比赛期权组冠军胡涛,毕业后从事期货研究员工作。2010-2018年,工作从研究所转到投资咨询部,研究期权、金融期货、贵金属期货、化工期货、有色金属期货等。在此期间,他参加了许多与理论研究相关的研究员竞赛和比赛。直到2018年,进入企业的交易岗位后,他开始沉下心来,专攻期货和期权交易。

从期货公司的研究员到优秀的研究员再到研究所所长,胡涛形成了一套系统的理论,能够处理交易中的各种情况。为了把学到的东西转化为生产力,他在一个工业组织里转化成了一个交易员。但他也承认,在将理论付诸实践的过程中,他还是发现了两者的差距,从“纸上谈兵”到“真金白银”,中间的变化需要在交易中不断的适应和调整。从转型之初,胡涛就经营着一个庞大的资本账户。经过多年的研究,他证明了自己的交易能力,这让他更适合操作一个大的资本账户。

在过去的两年里,胡涛更加关注期权交易。在他看来,期权比期货更有趣,更有挑战性,期权操作的灵活性会给交易者更多的选择。关于期权的研究,他是国内较早的一个群体。2013年参加第二届金融衍生品高级研讨会培训,对期权理论有了更深入的了解。现在他主要围绕展期操作的概念进行铜期权交易,即通过展期操作,放弃不确定收益,赚取一定收益。

这位期货研究员多年的职业生涯让胡涛明白,交易就像在沙漠中爬山,前方没有成功的足迹。需要很多时间去判断方向,需要勇气去选择要走的路程,需要勇气去承受摔倒的痛苦,抛弃其他的羁绊。“在这条路上,如果你想有所作为,你只能限制未来。无论失败多少次,都只能继续向上,坚持向上,不断向上。只有这样你才能成功,你才能拥有广阔无垠的天空下所有显得矮小的其他山脉.”他说,真正刻骨铭心的,是痛而不悔的坚持,是抑郁和孤独的释放,是运气的缺失。

本次比赛的冠军吕超,从事期货交易十年,也是期货研究员。大学毕业后,他接触了外汇,开启了自己的理财之路。当再次面临职业选择时,他选择踏入期货公司,开始了自己的期货生涯。对吕超来说,他今天取得的成就与他在期货公司时获得的灵感有很大关系。“我记得我在益德期货的时候,领导曾经对我说过一句话,重点研究一个品种,给予足够的机会和回报。”吕超说,多年来的经验教训也验证了这一点。只有更加用心,才能踩准脉搏,不留遗憾。这个市场只需要你通过不断的总结来学习和进步。你的每一点点洞察,每一点点进步,市场都会注意到,给你礼物。你只需要掌握你公司的利润

吕超从未离开过期货市场,从最早的外汇交易到期货公司的指定开业,再到实体。经过十年的风风雨雨,经过不断的探索,吕超逐渐形成了自己的交易风格。在他看来,个人性格和交易有很大关系,就像每个品种都有自己的脾气一样,而想要做好交易,首先要发掘这个品种的性格。就个人而言,也要了解自己的性格,是激进还是保守。面对亏损,要知道你盈利和市场波动的时候是什么状态,至少要避免与你的交易和性格相悖的事情。从试图抢占一个大市场,到一步一步地逐渐放下这个看似不切实际的想法;从观察市场的巨大波动到慢慢把握部分利润,吕超的交易思维逐渐成熟。

“探索产融结合”,夯实交易基础

该竞赛基金组季军陈冠然曾供职于易慧投资和杉杉地产。这些在机构和行业的工作经历,使得他们的交易思路集中在分析基本面、做深入的市场研究、保持对市场信息的敏感性、控制风险等方面。他说他不喜欢在交易中凭运气做事。

期货市场离不开研究。目前的期货市场有各种品种的研究活动,深受广大交易者的喜爱。通过各种调查方法系统客观地收集信息,可以预测期货品种行业未来的发展趋势,为交易发展方向的决策做准备。陈冠然是这样的。他非常重视基础信息和实地市场研究。他经常出差到产地检查,严格控制输出的供应信息,分析下游需求,与周边小伙伴探讨市场情况。

“其实所有期货人都明白这些道理,但真正做到准确认知真的不容易。”在这场比赛中,陈冠然最赚钱的品种是玉米期货。他介绍说,他从去年开始关注玉米,对玉米产业的研究至少持续了两年,为了把握市场,他能把握清楚基本面和潜在矛盾。同时也是因为他们对市场的未来走势有一个大概率的认知,从而能够在来回震荡中牢牢抓住。

他认为,为了找到潜在的投资机会,所有的信息都必须客观分析,不能有主观偏见。“很多时候,我们输不是因为我们对市场的感知,而是因为我们在分析和研究中先入为主的代入一些主观情绪。我觉得这一点尤其致命,尤其是资金回撤的时候。越是危险,越是要保持冷静,客观分析情况,最终做出正确的决定。”陈冠然说。

至于没有运气的交易,他解释说,期货投资最重要的是总结和分析。无论成败,每天都要总结交易思路,时刻更新自己的信息库。即使成功了,也要分析成功的原因,总结市场情况是否和我们当初的分析一致。

同行业、同机构背景,本次比赛基金组亚军吴辉从煤炭行业接触期货,然后成立私募,实现期货市场从自然人到机构投资者的身份转变。

他带领球队在这场比赛中克服困难,账户被蛰,获得基金组亚军。回顾整个比赛,吴晖认为,自己经验的积累和认识的提高是取得这个成绩的关键。这一年,实行产、融、产一体化的理念也是一个重要原因。在紧跟现货位置的同时,也要把握市场节奏。

团队有很深的产融结合感,这主要得益于吴晖自身的经验。在进入期货市场之前,2007年开始从事煤矿行业。之所以进入期货市场,是因为他早年曾在煤炭行业担任过采购、销售、管理等职务,在这个过程中,他开始了解期货市场。“虽然我进入煤矿后不久就知道期货,但真正参与期货也起源于向山西钢厂供应煤炭的过程。”他说当时他是在客户的推荐下开始尝试期货交易的,然后就开始投资失控的期货。

多年的煤炭行业经验使吴晖对黑色行业有了深刻的认识。2013年开始通过自己独立运营进入期货市场。在他看来,当时市场处于单边下行趋势,他单干。他没有方法,没有老师,也不尊重市场。虽然他赚了钱,但也遭受了很大的损失。“早期的经历让我明白,期货是有规律可循的,要探索规律,需要扎根行业。”2016年至2018年间,吴晖开始努力学习并深入行业。经过这个阶段的学习和成长,他意识到期货是一个专业性和科学性都很强的东西,需要团队合作。于是开始设立私募,2018年公司成员稳定。

现货行业的经验也让吴晖积累了企业管理的经验,为后续资产管理的建立铺平了道路。“我对公司的要求是小而精,小而全,尽量发挥年轻人的积极性和智力,提倡学以致用,把专业的东西交给专业的人。”吴晖表示,虽然规模较小,但公司职能齐全,木材研究员、煤焦研究员、铁矿石研究员、宏观研究员、风险控制等职能分工明确,可以独立工作,同时实现团队合作。核心竞争力在于形成具有自身特色的投资研究框架、风险控制体系和科学投资。

总体而言,产融结合已成为吴资产发展的核心。“有些投资公司有财务思维,但离现场太远,无法直接感受市场温度。有些交易者虽然离现货比较近,但在理财思维上有不足,很难在市场上长期获利。”吴晖说,投资机构和贸易公司之间存在互补性,这也有助于他和他的团队进一步发展。目前已成为多家交易员和公司的首席财务顾问,通过产融结合,走上了一条长期、稳定、共赢的道路。

他认为,无论是投资公司还是贸易公司,都需要在理念和理念上重视现在和未来发展的融合。“投资公司在行业内有缺点,贸易公司缺乏财务思维。既要关注当前的现货,也要关注未来现货的扣款。现货是单维度的东西,期货交易需要多维度的全局观。所谓产融结合,就是在现货的基础上增加逻辑推演能力和金融思维的全局观。”他说,随着期货的逐步融合,交易公司要逐步实现“小现货大期货”的转型,从而实现期货的有机融合。

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