可口可乐预计下周将迎来新一轮上涨!

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下周,可口可乐有望迎来新一轮收益!

10月份,焦炭期货价格突然上涨,较9月底上涨10.17%,顺利进入2200-2300元/吨区间。主产区第四、五轮焦化厂相继崛起。从市场前景看,上涨势头将持续到11月,因此我们可以继续逢低做多可口可乐2101合约。

基础设施投资增速有望回升

目前中美关系不稳定,海外疫情二次爆发,导致中国境外不确定性更大。但国内经济增长的势头发生了转变,消费复苏的步伐基本赶上了生产复苏的步伐。整体宏观形势正在改善,市场情绪乐观。

近期基础设施投资增速低于预期,但专项债券发行正在加速。考虑到第四季度财政政策仍有空间,基础设施投资增速可能会提高。此外,行业融资收紧影响了房地产投资的增长率,但考虑到楼市的回弹力,预计第四季度将保持一定的增长率。总体而言,基础设施投资和房地产投资预计将在第四季度保持相对较高的增长率。

第四季度需求强劲

1-9月,国内生铁产量同比增长3.8%;9月份,生铁产量同比增长6.9%,实现快速增长。对成品需求的延迟导致基数效用较低,因此10月份,中国247家钢厂的日平均铁水产量保持了10%以上的高增长率。近期部分钢厂陆续大修,但冲击时间短,范围小,唐山、邯郸限产实施力度不强。

在良好需求和提高利润的驱动下,钢厂只会被动地限制生产,即环保和维护。这样有限的产量不会对焦炭需求造成太大影响。此外,由于楼市韧性强、冬储等因素,第四季度焦炭需求将迎来旺季。

一些容量缩减任务尚未完成

今年前三季度,焦炭产能增速和生铁产量增速呈现分裂态势。1-9月,焦炭产量同比下降0.9%;9月份焦炭产量同比增长2.6%,较8月份收窄0.3个百分点,低于生铁产量增速。与9月份相比,10月份焦炭企业产能利用率略有提高。虽然主产区焦炉停产退出的情况有所增加,但实施进度缓慢。此外,近两年来,焦炭企业的平均吨焦利润创下新高。受利润驱动,全国230家独立焦化厂日均产量保持了较高的同比增速。

工厂和港口的焦炭库存也处于较低水平。主产区钢厂焦炭库存呈季度周期性波动趋势,目前处于周期底部,低于去年同期,补货需求旺盛;独立焦化厂经历了半年的去库存化过程,厂内库存达到新低;港口贸易可用资源较少,港口库存持续下降。

年底,主要产区仍有一些淘汰产能的任务。比如河南计划年底前淘汰1010万吨炼焦产能,山西也有890万吨产能需要关停。但实施时间较长,预计供应方预期偏紧。建议注意实施降容。

11月3日,山东某钢厂接受第六轮50元/吨加价,山西部分焦炭企业开展了无置换计划淘汰停产任务,涉及产能240万吨/年。如果主产区保持目前的减产能力,可以预测11月份焦炭价格将继续走强。i

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