美国大选引发国际原油市场的一场长短博弈。S

分类:北京新能源汽车目录 热度:

美国大选引发国际原油市场的长短博弈,SC原油迎来大盈利!

北京时间8日凌晨,多家美国媒体宣布,美国民主党总统候选人拜登获得270多张选举人票。根据规则,拜登赢得了这次选举。

这一周油价几乎完全按照美国大选的预期波动,市场按照特朗普的选举买卖。美国大选于北京时间周三开始,但在周一和周二,原油市场和宏观市场已经反映出积极乐观的态度,好像特朗普赢了。

但是,后续的过程和一些结果可以用曲折来形容。市场已经从相信川普会赢变成川普有可能赢,那么川普还有机会赢,最后川普几乎不可能赢。这期间心理预期的变化是原油多头入市的意愿。从周四周五的油价走势来看,这种趋势是在缓慢下降的。

从基本面来看,本周的原油库存数据相对较好,但增加利比亚的产量和出口是欧佩克必须面对的第一个问题。随着全球疫情的死灰复燃,对原油的需求无疑将受到打击。在这种情况下,欧佩克明年是否会推迟增产并进一步减产值得长期关注。

短期内,美国大选的风险事件为原油市场提供了足够的关注点,短期内的根本性变化很难取代大选局面。因此,在美国总统大选与疫情交织的背景下,原油价格短期走势的特点是高突发性,短期内不排除剧烈波动的可能性。无论怎么解读,当前油价在低价区间定性不变,战略投资者可以积极进行中长期布局。

美国大选充满波折

今年的美国大选特别热闹。四年前,特朗普即将获胜时,原油市场波动剧烈,但今年选举日,原油市场走势相对稳定,但离岸人民币受到较大影响。美国大选伊始,全球金融市场就表现出狂欢的态度。原油价格在三天内上涨了5美元/桶,道琼斯指数在三天内上涨了近2000点,就好像大选前就已经宣布特朗普最终会连任一样。根据海外赌博的赔率,此时特朗普的赔率已降至2.2,拜登的赔率为1.66。市场认为拜登最终会赢。

美国大选计票之初,拜登处于领先低位,但赤潮一点点来,特朗普接连拿下几个关键摇摆州,市场进一步进入特朗普的狂欢时刻,美股持续上涨,原油持续上涨。此时,特朗普的赔率逆转,拜登的赔率升至4.5,市场大赌特朗普会连任。

眼看着拜登逐渐从优势变成逆风,关键州失去了近30万张邮政票,这些庞大的票数毫无征兆的消失了。于是几个仍在计票的关键州暂停计票,等待丢失的选票被追回。特朗普当然不能容忍。他召开紧急新闻发布会宣布自己赢得选举,并呼吁从现在开始停止计票。

第二天,拜登在关键的密歇根州和威斯康星州获胜,以264: 214击败特朗普。只要拜登再次赢得内华达州,他就被确认为总统,特朗普的压力突然加大。周五晚上,特朗普的两个优势州也由红转蓝,拜登的胜率进一步提高。特朗普以虚假投票为由申请重新计票。从实时赔率来看,特朗普的赔率再次大幅上升,达到11,拜登的赔率为1.055。从赔率来看,特朗普已经没有翻身的希望了。

我们需要注意另一个问题。虽然拜登在绝对票数上已经达到了270票,但特朗普能否顺利放弃总统职位还是未知数。目前特朗普手里还握着最高法院,所以今年的美国大选依然变数很大,对原油价格的影响也不确定。

供大于求,原油基本面不容乐观

从基本面来看,市场短期内无法提供很多交易逻辑。在疫情持续上升、需求下降、部分产油国供应增加的情况下,第四季度仍可能出现供过于求的局面,这将考验欧佩克稳定市场的决心。

根据最新疫情数据,全球疫情累计确诊人数立即突破5000万,单日新增确诊人数已经突破50万,达到58.3万。以大陆来说,亚洲新增9.7万人,欧洲新增29.2万人,非洲新增1.5万人,美国新增17.8万人。欧美是初诊人群的主力军。从国家来看,美国一天新增人口超过10万,达到11.8万,而英国保持在2.5万左右,法国超过5.8万。目前,法国没有足够的医疗条件来帮助新冠肺炎病人。

疫情持续意味着长期封锁。参照今年前两个季度国际原油需求的下降,预计第四季度和明年第一季度的需求仍然会很差。但现在中国原油需求不会像悬崖一样跌下去,这是全球原油需求体系中仅存的力量。

周一,中国商务部公布了2021年非国有原油进口允许总量、申请条件和申请程序,非国有原油配额再次大幅增加至2.43亿吨,同比增长20%。浙江石化二期和连云港洪升石化将分别于今年年底和明年下半年投产,这可能是配额增量的主要组成部分。

虽然明年将使用配额,但在第四季度末,当地炼油厂已经可以根据明年的需求购买原油,但清关日期调整为1月1日之后。所以短期来看,中国原油需求还是不错的。即使海外疫情恢复,国际原油需求下降幅度也不会比第一次疫情期间小,原油价格基本不会再次暴跌。

从欧佩克的角度来看,油价暴跌后,产油国对低油价已经忍无可忍。因此,如果市场出现严重供过于求,我们有理由相信欧佩克会进一步干预市场,直到价格能够维持在40美元/桶以上。从欧佩克内部最近的声明也可以看出这一点。所有产油国都愿意在明年第一季度推迟增产或进一步减产,他们稳定市场的决心不容置疑。

随着疫情在美国死灰复燃,美国经济短期内难以好转。拜登上台后,财政刺激和货币刺激不会减少。全球通胀预期依然存在,原油价格大幅下跌没有依据。

特朗普和拜登对国际政治事件的态度不同。拜登上台后,他对伊朗和委内瑞拉的态度可能会改变。拜登可能会带领美国重返伊朗核协议框架,并逐步解除对伊朗和委内瑞拉的制裁。如果制裁完全解除,预计市场每天将多产近350万桶,相当于欧佩克第三阶段协议减产总额。但拜登的上台将在一定程度上限制美国原油产量。拜登支持清洁能源革命,还将取消石化燃料补贴,禁止能源公司在美国近海钻井。

基于以上分析,短期市场波动难以预测,拜登和特朗普的博弈是原油市场多头和空头的博弈。从这两天的市场走势来看,多头已经开始放松。如果没有令人振奋的消息,预计原油价格仍将保持疲软振荡的格局。中长期来看,布伦特原油价格低于40美元/桶具有战略投资价值。

11月6日,上海能源交易中心和上海证券交易所下调了高硫燃料油、原油期货和低硫船用燃料的仓储费标准。决定从2021年3月1日起,期货原油仓储费标准暂调整为0.3元/桶/日,期货低硫燃料油仓储费标准暂调整为2元/吨/日。上半年,原油交割仓库的扩建和仓储费的增加导致SC原油对国际油价的折扣发生剧烈变化,价差最大波动幅度接近20美元/桶。此次交易所下调SC原油和燃料油仓储费,将提高SC对国际油价的折扣,有利于SC原油价格,是一个值得关注的机会。(作者:海通期货)

主管编辑:孙主管:

负责编辑:

上一篇:怎么回事?CBOT大豆期货飙升3%。原料药库存超出 下一篇:没有了
猜你喜欢
各种观点
热门排行
精彩图文